Circle 上市股價暴漲近十倍！金融戰(zhàn)場：什么是穩(wěn)定幣？
重點摘要
- 「穩(wěn)定幣」是2025 年最受到討論的關(guān)鍵字之一，XREX 共同創(chuàng)辦人暨集團執(zhí)行長黃耀文Wayne 在《Web3 大西進》節(jié)目中分享，穩(wěn)定幣與傳統(tǒng)金融工具最大的不同，在于它肩負「支付工具」的重要角色。
- XREX 共同創(chuàng)辦人暨集團營收長蕭匯宗Winston 在節(jié)目中談到，穩(wěn)定幣不僅是貨幣演進中的一個環(huán)節(jié)，更是「法幣秩序的自我復(fù)制」，同時也是「貨幣進化過程中，從制度裂縫中長出的技術(shù)藤蔓」。
- 穩(wěn)定幣的出現(xiàn)，使得法幣能在一定程度上擺脫傳統(tǒng)束縛，未來的全球貨幣體系將不再是單一鐵板，而是會形成一個由多種數(shù)位貨幣類型共存、功能和監(jiān)管層次各異的「多中心化」和「多層次化」新格局。
「穩(wěn)定幣」絕對是2025 年最受到討論的關(guān)鍵字之一。
美國總統(tǒng)川普（Donald Trump）在今年（2025）7 月正式簽署《GENIUS 法案》，這除了是美國歷史上第一部針對數(shù)位資產(chǎn)的聯(lián)邦法律，更是目前最具國際影響力的加密法案，為全球加密貨幣產(chǎn)業(yè)翻開歷史新頁，代表穩(wěn)定幣正式走入體制、納入監(jiān)管。
當(dāng)「穩(wěn)定幣」頻繁出現(xiàn)在新聞、YouTube 影片標題上時，許多人不禁好奇，穩(wěn)定幣究竟是什么？它的出現(xiàn)，替現(xiàn)在金融帶來哪些意義與價值？
下一代金融戰(zhàn)場：穩(wěn)定幣是什么？
穩(wěn)定幣是一種與儲備資產(chǎn)，例如：美元、歐元、新臺幣等法定貨幣，保持幾乎1:1 價值掛鉤的加密貨幣。由于價格波動極小，因此得名「穩(wěn)定幣」。它不僅是加密貨幣世界交易與計價的基礎(chǔ)，也能有效提升支付、轉(zhuǎn)帳與跨境交易的效率。
全世界第一款穩(wěn)定幣，是由發(fā)行商Tether 在2014 年發(fā)行的USDT，Tether 公司隸屬于香港iFinex 公司，該公司旗下還擁有Bitfinex 交易所。
USDT 最初名為「真實幣」（Realcoin），于2014 年10 月6 日透過比特幣區(qū)塊鏈上的Omni Layer 協(xié)議發(fā)行。隨后在同年11 月20 日，更名為現(xiàn)今大家熟知的USDT，中文稱之為「泰達幣」。
XREX 共同創(chuàng)辦人暨集團執(zhí)行長黃耀文Wayne 在《Web3 大西進》節(jié)目中分享，他心中認為關(guān)于穩(wěn)定幣最精確的定義，是來自2021 年美國總統(tǒng)金融市場工作小組（President's Working Group on Financial Markets, PWG）的「穩(wěn)定幣報告」（Report on STABLECOINS）。
這份報告當(dāng)時由美國財 政部主導(dǎo)，并有美國聯(lián)邦存款保險公司（FDIC）和美國貨幣監(jiān)理署（OCC）參與，為后來的多項穩(wěn)定幣法案奠定了基礎(chǔ)。
Wayne 指出，當(dāng)時市場普遍認為穩(wěn)定幣只是銀行存款或貨幣市場基金的代幣化。但美國財政 部明確提出，穩(wěn)定幣與傳統(tǒng)金融工具最大的不同，在于它擔(dān)負著「支付工具」的重要角色。
作為支付系統(tǒng)，美國聯(lián)準會（Federal Reserve）曾在多次公開聲明與報告中強調(diào)，穩(wěn)定幣必須具備以下三大特點：
- 高度的可持續(xù)性：穩(wěn)定幣系統(tǒng)必須全年無休、24 小時不間斷地穩(wěn)定運行，即使極短暫的中斷都可能引發(fā)市場的劇烈反應(yīng)。
- 可操作性：不同穩(wěn)定幣之間應(yīng)能互通，如同不同銀行發(fā)出的信用卡，在商家之間都可以刷卡支付。
- 避免權(quán)力集中：不應(yīng)由單一發(fā)行商獨大，以免其出問題影響整個市場穩(wěn)定。
穩(wěn)定幣儲備有哪些定義與規(guī)范？
針對穩(wěn)定幣的底層儲備，在《GENIUS 法案》中也給出了明確要求，所有美元穩(wěn)定幣必須由極端安全、流動性高、風(fēng)險極低的資產(chǎn)，以至少1:1 比例全額儲備。儲備類型包括：美國現(xiàn)金、聯(lián)邦儲備銀行余額、保障存款的銀行存款、短期美國國債（93 天或以下）、特定政府貨幣市場基金及短期逆回購協(xié)議等。
這樣才能確保穩(wěn)定幣在任何情況下，都能維持其與所錨定資產(chǎn)（如美元）的價值掛鉤，真正實現(xiàn)「穩(wěn)定」的目的。
在節(jié)目中，Wayne 談到美國財 政部（US Department of the Treasury）曾表示，銀行存款容易出現(xiàn)擠兌風(fēng)險，應(yīng)避免成為穩(wěn)定幣的主要儲備；然而，歐盟的《MiCA》法案卻要求穩(wěn)定幣發(fā)行商將大部分儲備放置于銀行。這種截然不同的規(guī)定，反映出兩地監(jiān)管哲學(xué)與風(fēng)險認知上的明顯差異。
Wayne 指出，穩(wěn)定幣發(fā)行商龍頭Tether近年來已大幅調(diào)整其儲備結(jié)構(gòu)，大幅降低商業(yè)銀行存款比例，轉(zhuǎn)而以美債和隔夜逆回購（Overnight Reverse Repo）為主，符合美國監(jiān)管單位的期待。
最新通過的《GENIUS》法案更進一步，將符合「支付型穩(wěn)定幣」定義，也就是即發(fā)行量大、以短期美債或類現(xiàn)金儲備為主的中心化穩(wěn)定幣，如：USDT 和USDC 等美元穩(wěn)定幣納入監(jiān)管，而其他類型，如：加密貨幣抵押型或算法穩(wěn)定幣，則不在其范圍內(nèi)。
總結(jié)來說，美國對穩(wěn)定幣監(jiān)管的重點，是將其視為「支付工具」，并要求其底層儲備高度安全和流動。 Tether 的儲備調(diào)整正符合了這一監(jiān)管方向，而新的《GENIUS》法案則更明確地劃分了納入監(jiān)管的穩(wěn)定幣種類。
圖說：Wayne 指出，穩(wěn)定幣發(fā)行商龍頭Tether 近年來已大幅調(diào)整其儲備結(jié)構(gòu)，大幅降低商業(yè)銀行存款比例，轉(zhuǎn)而以美債和隔夜逆回購（Overnight Reverse Repo）為主，符合美國監(jiān)管單位的期待。
從制度裂縫中長出的技術(shù)藤蔓！穩(wěn)定幣的歷史意義？
穩(wěn)定幣的誕生，是改變現(xiàn)行金融體系的關(guān)鍵。 XREX 共同創(chuàng)辦人暨集團營收長蕭匯宗Winston 在節(jié)目中談到，穩(wěn)定幣不僅是貨幣演進中的一個環(huán)節(jié)，更是「法幣秩序的自我復(fù)制」，同時也是「貨幣進化過程中，從制度裂縫中長出的技術(shù)藤蔓」。
人類貨幣歷史的演進，從以物易物、貴金屬到紙幣和法幣，本質(zhì)上都是關(guān)于「掌握授權(quán)發(fā)行貨幣的人，就掌握了社會信任與價值秩序的制定權(quán)」。
比特幣（Bitcoin，BTC）的誕生，可說是貨幣歷史路上的突變。
比特幣透過去中心化技術(shù)，創(chuàng)造了新的貨幣體系，某種程度上復(fù)制了黃金的特性，但發(fā)行規(guī)則全都寫在程式碼內(nèi)，不受到任何一個人或組織的控制。歷經(jīng)超過15 年的考驗，時間驗證了比特幣在價值儲藏的功能上表現(xiàn)出色，又被稱為是「數(shù)位黃金」，但是作為交易之媒介，用來支付和轉(zhuǎn)帳上，穩(wěn)定幣又更加合適，2014 年人類史上第一款穩(wěn)定幣USDT 正式問世。
全球貨幣體系下一步：「多中心化」和「多層次化」新格局
穩(wěn)定幣并非自由市場下誕生的全新貨幣，而是主 權(quán)貨幣「美元」經(jīng)過重新分拆、重組，再度流通的創(chuàng)新過程。 Winston 比喻：「穩(wěn)定幣就像是美國的文法，美語的語義，卻是完完整整、實實在在區(qū)塊鏈的語言?！?/p>
Winston 認為，穩(wěn)定幣的出現(xiàn)，使得法幣能在一定程度上擺脫傳統(tǒng)的束縛，實現(xiàn)更自由的流通和使用?？梢灶A(yù)期，未來的全球貨幣體系將不再是單一鐵板，而是會形成一個由多種數(shù)位貨幣類型共存、功能和監(jiān)管層次各異的「多中心化」和「多層次化」新格局。
隨著全球監(jiān)管框架的逐步成熟與市場接受度的提高，穩(wěn)定幣正引領(lǐng)貨幣體系朝向更加碎片化、多層次的新格局發(fā)展。這個趨勢的深遠影響，值得我們持續(xù)追蹤與關(guān)注。
到此這篇關(guān)于Circle 上市股價暴漲近十倍！金融戰(zhàn)場：什么是穩(wěn)定幣？的文章就介紹到這了,更多相關(guān)穩(wěn)定幣相關(guān)資訊內(nèi)容請搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章，希望大家以后多多支持腳本之家！
你可能感興趣的文章
-
加密行業(yè)里程碑：Circle正式申請國家信托銀行執(zhí)照，USDC儲備金管理或迎
繼驚人的IPO風(fēng)潮后，穩(wěn)定幣發(fā)行商Circle宣布，已正式向美國貨幣監(jiān)理署(OCC)提交申請，成立第一國民數(shù)字貨幣銀行(First National Digital Currency Bank)，向機構(gòu)客戶提供數(shù)…
2025-07-01 -
Circle股價3周暴漲750% 市值逼近Coinbase！穩(wěn)定幣概念股爆紅
穩(wěn)定幣發(fā)行商Circle(股票代號：CRCL)股價周一再度狂飆，盤中漲幅一度高達22%，刷新歷史新高至298.99美元，隨后回吐部分漲幅、終場收在263美元，單日漲幅仍超過9%, 更多詳細…
2025-06-24 -
一文了解穩(wěn)定幣監(jiān)管明朗化推動Coinbase和Circle股價大漲
周三，美國立法者通過了GENIUS法案并獲得眾議院批準，此舉被視為對穩(wěn)定幣更清晰的監(jiān)管支持信號，促使Coinbase（納斯達克上市）和Circle（紐交所上市）的股價飆升,更多詳細…
2025-06-24 -
一文了解穩(wěn)定幣公司Circle是怎么賺錢的？
用戶從Circle那里買美元穩(wěn)定幣USDC，USDC與美元的比價是1:1，用戶每買面值1美元的USDC，Circle就會得到1美元，這1美元就叫做USDC 的美元儲備金，更多詳細資訊請看下面正文…
2025-06-19 -
Bitwise分析：Circle的IPO對加密投資者意味著什么詳細解讀
Circle的IPO提醒我們，為何加密貨幣投資者能從同時配置加密資產(chǎn)和加密相關(guān)股票中獲益,更多詳細資訊請看下面正文…
2025-06-11 -
穩(wěn)定幣龍頭Circle要上市了！USDC上市潮能否引領(lǐng)幣圈合規(guī)新局？
Circle作為第二大穩(wěn)定幣USDC的發(fā)行商，正式啟動了在紐約證券交易所的IPO程序,這項舉措不僅預(yù)計為公司籌集數(shù)億美元資金，目標估值上看67億美金,那么，USDC上市潮能否引領(lǐng)幣…
2025-06-09 -
一文了解傳Ripple提議以50億美元收購穩(wěn)定幣USDC發(fā)行商Circle遭拒
瑞波（Ripple）傳提議以50億美元收購穩(wěn)定幣USDC發(fā)行商Circle遭拒，Circle選擇專注于IPO,此事件揭示穩(wěn)定幣市場競爭激烈，為未來格局增添變數(shù), 更多詳細資訊請看下面正文…
2025-05-01 -
一文了解以美元穩(wěn)定幣USDC及歐元穩(wěn)定幣EURC連接全球金融！Circle推出CP
穩(wěn)定幣發(fā)行商Circle正式宣布推出Circle Payments Network(CPN)，以美元穩(wěn)定幣USDC及歐元穩(wěn)定幣EURC等受監(jiān)管產(chǎn)品為核心，連接全球金融機構(gòu)，更多詳細資訊請看下面正文…
2025-04-22 -
穩(wěn)定幣發(fā)行商將成為加密貨幣銀行是真的嗎？傳Circle、BitGo等欲申請銀
根據(jù)《華爾街日報》報導(dǎo)，包括穩(wěn)定幣發(fā)行商Circle和BitGo在內(nèi)的多家加密貨幣公司計劃申請美國銀行執(zhí)照和許可證, 更多詳細資訊請看下面正文…
2025-04-22 -
Circle IPO招股說明書：穩(wěn)定幣巨頭的財務(wù)解碼詳細解讀
2025 年 4 月 1 日，Circle Internet Financial 向美國證券交易委員會（SEC）提交了 S-1 招股說明書，計劃在紐交所上市，股票代碼 "CRCL",更多詳細資訊請看下面…
2025-04-02
