什么是流動性挖礦？如何成為流動性提供者賺取被動收入？入門指南
如今的規(guī)模令人矚目。自2018年以來，Uniswap已產(chǎn)生近49億美元的用戶費用，其中超過48億美元已支付給流動性提供者（LP）。以目前每日超過45億美元的交易量計算，每日約有250萬至350萬美元的獎勵分配給LP。其他平臺也有類似的故事。PancakeSwap自2020年以來已向其流動性提供者分發(fā)了近33億美元，而Aave的存款人則通過借貸利息和費用收入賺取了約14.5億美元。
從實驗性的初創(chuàng)階段開始，流動性挖礦已成熟為DeFi的基石，為個人提供了被動收入機會，同時也提供了去中心化市場平穩(wěn)運行所需的深厚流動性。
什么是流動性挖礦，它是如何運作的？
流動性挖礦已成為去中心化金融（DeFi）領(lǐng)域最強大的成長引擎之一。自2020年以來，DeFi協(xié)議已向流動性提供者直接分配超過70至80億美元的費用，同時還提供了數(shù)十億美元的治理代幣，如UNI、CAKE、COMP和AAVE。這使得流動性挖礦成為加密貨幣領(lǐng)域最大的財富分享機制之一，獎勵參與者收入和治理權(quán)。
自2018年以來，僅Uniswap就向其流動性提供者支付了近48億美元| 來源：DefiLlama
來源：Chainlink
流動性挖礦是將加密資產(chǎn)存入去中心化金融（DeFi）協(xié)議的過程，通常是去中心化交易所（DEX）或借貸平臺，以提供流動性。作為回報，參與者可以獲得多種形式的獎勵：
• 交易手續(xù)費：來自用戶在資金池中交換代幣時所產(chǎn)生的手續(xù)費分成。
• 利息支付：向借款人提供流動性時所產(chǎn)生的收益。
• 治理代幣：例如UNI、CAKE 或COMP 等額外獎勵，賦予持有者在協(xié)議決策中的投票權(quán)。
流動性挖礦的內(nèi)核目的在于確保市場擁有足夠的流動性，讓用戶能夠高效地交易或借貸資產(chǎn)，同時避免過度的滑價。
該系統(tǒng)透過流動性池運作，這些流動性池是由持有成對代幣的智能合約所構(gòu)成。自動化做市商（AMM）負責維持資金池的平衡并設(shè)置價格。當交易者交換代幣時，他們需支付一筆手續(xù)費，該費用會分配給流動性提供者（LPs）。許多協(xié)議還會額外增加治理代幣來提高獎勵。
透過貢獻代幣，用戶將收到代表其在資金池中份額的LP 代幣，這些代幣可用于贖回其資產(chǎn)以及相應(yīng)的獎勵。舉例來說，若向資金池存入ETH和USDC，流動性提供者便可賺取部分交易手續(xù)費和激勵。
這種模式最初是在2020 年的「DeFi 之夏」期間，隨著Compound 的COMP 啟動而受到關(guān)注。此后，它已擴展到以太坊、Solana、BNB Chain、Base和Arbitrum等主要網(wǎng)絡(luò)。自2020 年以來，DeFi 協(xié)議已向流動性提供者分發(fā)超過70 至80 億美元的費用，使流動性挖礦成為加密貨幣領(lǐng)域最大的財富分享機制之一，也是DeFi 的基石。
流動性挖礦的歷史：2020 年DeFi 之夏
流動性挖礦在2020 年「DeFi 之夏」期間首次受到廣泛關(guān)注。在此之前，Uniswap 等去中心化交易所已引入流動性池概念，但其激勵大多僅限于交易手續(xù)費。 2020 年6 月，當Compound Finance 啟動COMP 治理代幣時，一切都發(fā)生了改變。
Compound (COMP)不僅獎勵為借貸資產(chǎn)的用戶利息，還向參與者分發(fā)COMP 代幣。這一新的獎勵機制將提供流動性轉(zhuǎn)變?yōu)橐环N賺取收益的策略，并引發(fā)大量資本涌入DeFi。短短幾周內(nèi)，Compound 的總鎖倉價值（TVL）從不到1 億美元飆升至超過6 億美元，并帶動了更廣泛的DeFi 市場。據(jù)DefiLlama數(shù)據(jù)顯示，到2020 年底，DeFi TVL 從年初的不到10 億美元暴漲至超過150 億美元。
2020 年，DeFi TVL 從年初的不到10 億美元暴漲至超過150 億美元| 來源：DefiLlama
其他平臺也迅速跟進。SushiSwap透過「吸血鬼攻擊」 Uniswap 的流動性并分發(fā)SUSHI 代幣而聲名大噪，而Curve和Balancer則提供類似的代幣激勵來啟動其生態(tài)系統(tǒng)。這個時期證明了流動性挖礦不僅僅是曇花一現(xiàn)的實驗。它展示了如何透過費用和治理代幣的雙重激勵來啟動整個市場，并以前所未有的規(guī)模加速DeFi 的采用。
如何在DeFi 協(xié)議上成為流動性提供者
成為流動性提供者是參與去中心化金融最簡單的方式之一。盡管不同平臺的具體步驟有所不同，但過程通常遵循類似的模式：
步驟1：設(shè)置加密貨幣錢包
安裝與DeFi 兼容的錢包，例如MetaMask或Trust Wallet。將您計劃提供流動性的代幣存入其中。
步驟2：選擇DeFi 協(xié)議
決定您要在何處提供流動性：
• 去中心化交易所（DEXs）：將兩種代幣（例如ETH/USDC）的等值資產(chǎn)存入流動性池。當用戶在這些代幣之間進行兌換時，您將賺取交易手續(xù)費，并通常會收到UNI 或SUSHI 等治理代幣。
• 借貸協(xié)議：將單一代幣（例如ETH、USDT 或DAI）存入Aave 或Compound 等平臺。您將從借款人那里賺取利息，并有可能獲得協(xié)議代幣獎勵。
延伸閱讀：什么是Aave DeFi 借貸協(xié)議以及它如何運作？
• 穩(wěn)定幣池和收益聚合器：為Curve 的3pool 等專用池提供流動性，以應(yīng)對穩(wěn)定的穩(wěn)定幣需求，或者使用Yearn Finance (YFI) 或Beefy Finance (BIFI) 等收益聚合器，它們會自動優(yōu)化您在多個協(xié)議之間的流動性。
第三步：存入資產(chǎn)
將您的錢包連接到所選協(xié)議，并存入所需的代幣。作為回報，協(xié)議會發(fā)行LP 代幣（或存款收據(jù)）給您，以代表您在池或借貸市場中的份額。
第四步：賺取獎勵
獎勵會隨著時間的推移以交易手續(xù)費、利息或治理代幣的形式產(chǎn)生。許多協(xié)議允許您定期領(lǐng)取獎勵或?qū)⑵湓偻顿Y以實現(xiàn)復(fù)利增長。
第五步：需要時提現(xiàn)
您可以隨時贖回您的LP 代幣，以提取您的原始資產(chǎn)以及賺取的獎勵。
新手提示：從在信譽良好、經(jīng)過審計的平臺上投入小額資金開始，先了解流動性挖礦的運作方式，再投入更大的資金或嘗試高級策略。
提供流動性可讓您將閑置資產(chǎn)投入運作，同時支持更廣泛的DeFi 生態(tài)系統(tǒng)。無論是透過去中心化交易所、借貸市場還是穩(wěn)定幣池，其基本結(jié)構(gòu)都保持不變：存入資產(chǎn)，獲得貢獻證明，并賺取協(xié)議經(jīng)濟活動的一部分。
流動性挖礦vs. 收益耕作：主要區(qū)別是什么？
收益耕作是一種廣泛的策略，涉及在不同的DeFi 協(xié)議之間移動資產(chǎn)以實現(xiàn)收益最大化。它可能包括借貸、質(zhì)押、借款以及將獎勵再投資于新池中以實現(xiàn)復(fù)利收益。在這一范疇內(nèi)，流動性挖礦是最常見的方法之一。它專注于向去中心化交易所或借貸平臺的流動性池供應(yīng)代幣，流動性提供者在其中賺取一部分手續(xù)費，并通常會獲得治理代幣作為額外獎勵。
換句話說，流動性挖礦是收益耕作的一個子集。這種區(qū)別很重要，因為流動性挖礦通常更簡單，對初學(xué)者來說更容易上手，而整個收益耕作則往往更為復(fù)雜，需要積極的管理和更高的風險承受能力。
流動性挖礦vs. 流動性質(zhì)押：如何選擇？
流動性挖礦和流動性質(zhì)押是加密資產(chǎn)持有者賺取被動收入的兩種最受歡迎??的方式，但它們的運作方式大不相同。
流動性挖礦：涉及將資產(chǎn)存入去中心化交易所或借貸池，以促進交易或借貸。獎勵通常來自交易手續(xù)費和治理代幣。流動性提供者需要承擔諸如無常損失和代幣波動性等風險，但可以從更高的潛在收益中獲益。
流動性質(zhì)押：允許用戶在權(quán)益證明網(wǎng)絡(luò)（例如以太坊）上質(zhì)押代幣，同時獲得流動性衍生代幣（例如，來自Lido的stETH）。此類衍生代幣可以在DeFi 中使用，而原始代幣則繼續(xù)賺取質(zhì)押獎勵。相較于流動性挖礦，其風險較低，但收益通常也較為溫和。
| 特性 | 流動性挖礦 | 流動性質(zhì)押 |
|---|---|---|
| 所需資產(chǎn) | 代幣對（如 ETH/USDC） | 單一代幣（如 ETH） |
| 收益 | 交易手續(xù)費 + 治理代幣 | 質(zhì)押收益 + 衍生代幣 |
| 風險等級 | 較高（存在無常損失、代幣波動、智能合約風險） | 較低（存在協(xié)議風險、衍生代幣價格波動） |
| 復(fù)雜度 | 中到高，需要監(jiān)控 | 低，以被動操作為主 |
| 最適合人群 | 尋求更高收益且愿意承受波動的用戶 | 希望以更低風險獲得穩(wěn)定收益的長期持有者 |
如何決定：
•流動性挖礦適合希望接觸活躍的DeFi 交易并能承受較高風險的用戶。
•流動性質(zhì)押更適合那些喜歡更簡單、更長期的策略并追求更可預(yù)測收益的人。
一些投資者將兩者結(jié)合，在流動性池中使用質(zhì)押資產(chǎn)作為抵押品，從而有效地疊加收益以獲得更高的總體回報。
流動性挖礦的優(yōu)勢
流動性挖礦已成為進入DeFi 最受歡迎的切入點之一，因為它提供的優(yōu)勢不僅僅是個人利潤。它創(chuàng)造了被動收入的機會，同時也鞏固了去中心化市場的基礎(chǔ)。主要優(yōu)勢包括：
1. 被動收入機會：透過提供流動性，用戶能賺取交易手續(xù)費或利息，無須主動交易即可創(chuàng)造穩(wěn)定的收入來源。協(xié)議額外發(fā)放的治理代幣則能進一步提高收益。
2. 普及的做市機會：傳統(tǒng)金融中，流動性提供主要由機構(gòu)主導(dǎo)。 DeFi 則向所有持有代幣的用戶開放此角色，讓散戶投資人也能參與并從中獲益。
3. 投資組合多元化：流動性挖礦能讓用戶在同一個資金池中接觸多種資產(chǎn)。穩(wěn)定幣資金池提供較低風險的選擇，而波動性較高的代幣對則能讓用戶捕捉上漲潛力。
4. 參與治理：許多協(xié)議會向流動性提供者分發(fā)治理代幣，使其能對提案進行投票，并影響平臺的發(fā)展方向。
5. 強化生態(tài)系統(tǒng)：流動性挖礦透過減少滑點、深化流動性和吸引更多用戶，來提升去中心化交易所和借貸平臺的效率，從而使整個DeFi 領(lǐng)域受益。
開始流動性挖礦前的風險與考量
盡管流動性挖礦提供了誘人的被動收入機會，但它也伴隨著每個參與者都應(yīng)了解的風險。在投入資金前評估這些因素，有助于將損失降至最低并設(shè)置切合實際的預(yù)期。
1. 無常損失：當資金池中的代幣價格漲跌不一，提供者持有的資產(chǎn)美元價值，可能會比單純持有資產(chǎn)來得少。
2. 智能合約漏洞：錯誤、漏洞或閃電貸攻擊都可能危及DeFi 協(xié)議，導(dǎo)致存入資金的損失。
3. 代幣獎勵波動性：透過流動性挖礦賺取的獎勵代幣，其價值可能劇烈波動，從而降低實際收益。
4. 市場風險：交易量和價格趨勢直接影響手續(xù)費的產(chǎn)生。在熊市中，流動性提供者的收益通常會下降。
5. 監(jiān)管不確定性： DeFi 運作的環(huán)境在很大程度上不受監(jiān)管，未來的法規(guī)可能會影響參與或獲利能力。
總結(jié)
流動性挖礦從2020 年的DeFi 之夏發(fā)展至今，已成為去中心化金融不可或缺的一部分。透過向交易所和借貸協(xié)議提供資產(chǎn)，流動性提供者能賺取一部分交易手續(xù)費和治理代幣，同時確保市場保持流動性和效率。這種普及的模式為任何持有加密貨幣的人打開了大門，讓他們參與曾僅限于機構(gòu)的活動，將閑置資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)樯敼ぞ摺?/p>
同時，流動性挖礦也并非毫無風險。無常損失、代幣價格波動、智能合約漏洞和多變的市場狀況都可能影響收益。對于新手來說，從在信譽良好的平臺上投入少量資金開始，是明智的入門方式，之后再探索更進階的策略，如收益農(nóng)場或?qū)⒘鲃有酝诘V與流動性質(zhì)押結(jié)合。隨著DeFi 普及率不斷增長，數(shù)十億美元的每日交易量流經(jīng)去中心化協(xié)議，流動性挖礦很可能仍是主要的收入來源，也是更廣泛加密經(jīng)濟的基石。
到此這篇關(guān)于什么是流動性挖礦？如何成為流動性提供者賺取被動收入？入門指南的文章就介紹到這了,更多相關(guān)流動性挖礦指南內(nèi)容請搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章，希望大家以后多多支持腳本之家！
你可能感興趣的文章
-
什么是流動性挖礦？如何運作？與質(zhì)押的區(qū)別是什么？5 種頂級流動性挖礦
什么是流動性挖礦？流動性挖礦是加密貨幣持有者通過將其數(shù)字資產(chǎn)投入去中心化金融（DeFi）協(xié)議中，以賺取被動收入的一種方式,用戶無需讓代幣閑置在錢包中，而是將其供應(yīng)給…
2025-08-28 -
流動性挖礦和質(zhì)押挖礦有什么不同？之間的區(qū)別和聯(lián)系介紹
流動性挖礦和質(zhì)押挖礦是兩種常見的加密貨幣挖礦方式，它們雖然都涉及通過鎖定加密資產(chǎn)來獲得獎勵，但其操作機制、目的和收益方式有所不同,下文將為大家詳細介紹流動性挖礦…
2025-07-23 -
流動性挖礦入門指南：5分鐘讓你成為DeFi 高手（2025 最新）
流動性挖礦（Yield Farming）是去中心化金融（DeFi）中的理財策略，通過將加密貨幣存入流動性池，獲得手續(xù)費或平臺的代幣獎勵,本文將介紹流動性挖礦的原理、收益、風險，讓…
2025-11-11 -
流動性挖礦與質(zhì)押挖礦的區(qū)別與優(yōu)勢，一文全面分析
在區(qū)塊鏈和虛擬貨幣的世界里，質(zhì)押挖礦（Staking）作為一種重要的收益生成機制，不僅為投資者提供了額外的收入來源，還在維護網(wǎng)絡(luò)穩(wěn)定性和促進去中心化金融（DeFi）的發(fā)展…
2025-01-23 -
什么是流動性挖礦？參與步驟、策略技巧、風險分析及平臺介紹
什么是流動性挖礦？ 流動性挖礦是一種在去中心化金融(DeFi)領(lǐng)域中流行的投資策略,它的核心概念是投資者通過向交易所或平臺提供流動性，來獲得代幣獎勵,本文將為大家詳細介…
2024-11-22 -
流動性挖礦幣價跌了怎么辦？流動性挖礦風險對沖方法
流動性挖礦是通過將你的資金提供給一個去中心化交易所實現(xiàn)的，通過將你的資金添加到一個交易對中，使之能夠快速與其他代幣進行交換,那么，流動性挖礦幣價跌了怎么辦？下面…
2024-04-29 -
流動性挖礦與去中心化金融的關(guān)系究竟是什么？
流動性挖礦是一種通過質(zhì)押您的加密貨幣，來獲取更多加密貨幣的方法,很多投資者問流動性挖礦與去中心化金融的關(guān)系究竟是什么？本文將為大家詳細介紹…
2024-01-31 -
質(zhì)押挖礦和流動性挖礦哪個好？哪個收益更高些？
近年來，隨著區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展，流動性挖礦和質(zhì)押挖礦成為了區(qū)塊鏈領(lǐng)域熱門話題,那么，質(zhì)押挖礦和流動性挖礦哪個好？哪個收益更高些？下面，本文將為大家詳細解析…
2024-01-21 -
流動性挖礦收益越來越低的原因是什么？挖礦還能賺錢嗎？
流動性挖礦主要是通過提供代幣資產(chǎn)來獲得收入,特別是近年來，大多數(shù)投資者都想嘗試通過流動性挖礦獲得比特幣,流動性挖礦收益越來越低的原因是什么？挖礦還能賺錢嗎？接下來…
2025-04-28 -
流動性挖礦和質(zhì)押挖礦哪個好？ 流動性挖礦和質(zhì)押挖礦區(qū)別
眾所周知，流動性挖礦是指通過具備挖礦制度的DeFi商品，按照規(guī)定存進或是借出指定貨幣財產(chǎn)，為產(chǎn)品的資金池提供流通性而獲取收益的過程，而質(zhì)押挖礦是一個比較新的挖礦方式…
2023-09-22
