日本計劃改革加密貨幣稅率至 20%，能否帶來新一輪買盤？一文了解
在剛剛落幕的日本 WebX 活動會場，日本自 民 黨 參議院議員、決算委員長片山皋月（Katayama Satsuki，本名：片山さつき）于現(xiàn)場表示，日本目前正在探討加密貨幣本身的重新分類，即對 BTC、ETH 等已廣為人知的加密投資資產(chǎn)進行重新界定。日本現(xiàn)行的加密資產(chǎn)稅率高達 55%，但若能將加密資產(chǎn)從《支付服務法》轉移至《金融商品交易法》管轄范圍，稅率可降至 20%，與股票稅率保持一致。其還表示：“這項改革有望在一兩年內實現(xiàn)，預計很快會見效。這項改革方向已獲內閣會議決定——通常這意味著強力推進。但由于自 民 黨目前失去了議會多數(shù)席位，因此我們需要與其他政黨進行協(xié)商，這需要時間，且會使進程稍顯復雜，不過已有多個政黨與我們理念相通，讓我們靜觀事態(tài)發(fā)展。最終結論必須在 12 月前敲定。”
Odaily 星球日報將于本文對此予以詳細分析，以此探討此次稅率改革是否能夠為加密市場帶來更多變量。
不得不變的加密稅率：“新資本主義”下的經(jīng)濟困局
細看這次由日本金融服務廳率先發(fā)起、自 民 黨主力推動的加密貨幣稅率改革，其主要誘因在于日本當下略顯糟糕的經(jīng)濟環(huán)境。
日本厚生勞動省于 7 月初發(fā)布 數(shù)據(jù)顯示，5 月日本經(jīng)通脹調整后的實際工資同比下降 2.9%，較 4 月修正后的 2.0%降幅進一步擴大，為 2023 年 9 月以來的最大跌幅。此外，厚生勞動省計算實際工資時采用的消費者物價指數(shù)（涵蓋生鮮食品價格，不含房租成本）5 月同比攀升 4.0%，這一漲幅大幅超過名義工資的增長。日本 5 月大米價格同比飆升 101.7%，漲幅創(chuàng)下半個多世紀以來的最高紀錄。
飆升的物價，結合此前的閣僚失言、商品券問題，作為執(zhí)政黨的自 民 黨公信力接連受挫。7 月 21 日，日本國會第 27 屆參議院選舉完成計票，由自 民 黨、公明黨組成的執(zhí)政聯(lián)盟合計獲得 47 席，未能實現(xiàn) 50 席的過半目標，無法維持參議院多數(shù)。加之此前在眾議院也未過半，執(zhí)政聯(lián)盟正式轉為“參眾兩院少數(shù)政權”。這是自 1955 年自 民 黨成立以來，以其為主導的執(zhí)政聯(lián)盟首次在兩院同時失去多數(shù)議席。
除此以外，日美關稅談判也牽動著日本經(jīng)濟的脈搏，影響著日本國內外經(jīng)濟局勢的變化和發(fā)展。如今的日本，頗有些“內外交困”的窘迫。有鑒于此，日本政府不得不尋求“新資本主義”方針下的新解法。具體而言，日本政府做出的努力包括以下 2 方面：
一方面，是通過提高最低工資為民眾“開源”。8 月初，日本厚生勞動省中央最低工資審議會 決定，將 2025 年度全國加權平均最低工資的指導標準上調至每小時 1118 日元（約合人民幣 54.60 元），較當前的 1055 日元上調 63 日元，漲幅 6%，創(chuàng) 2002 年實施時薪制以來的最大增幅，這也是日本最低工資標準連續(xù)第 23 年上調，若得到落實，各都道府縣的時薪將首次突破 1000 日元。
另一方面，則是通過降低稅率為民眾“節(jié)流”。目前，這一步受限于政黨紛爭，尚處于早期階段。一直以來，自 民 黨致力于推動將加密資產(chǎn)重新分類并降低稅率，以促進日本成為 Web 3 行業(yè)發(fā)展中心；但反 對 黨 如立憲民 主 黨和民主進步黨也曾在選舉中做出類似政策承諾（如民主進步黨領袖玉木雄一郎提出的 NFT 和 Web 3 措施），因而在成為“少數(shù)政權”后，自 民 黨的稅制改革步調不可避免地受到了拖延，以避免被批評為“富人稅減政策”。這也是加密貨幣稅改被視為新突破口的原因，即將加密貨幣從《支付服務法》所監(jiān)管的“支付手段”轉為《金融商品交易法》的“金融產(chǎn)品”。
由此，加密貨幣收益將從“雜項收入”至高達 55%（45%所得稅 + 10%住民稅）的累進稅制（不包含地方稅）減少至與股票和債券同樣的 20% 統(tǒng)一稅。
日本稅制改革下的“2 步走”戰(zhàn)略：先修訂稅法，再監(jiān)管升級
值得一提的是，日本稅制改革并非一蹴而就的事情，加之加密資產(chǎn)涉及《支付服務法》（PSA）和《金融商品交易法》（FIEA）的交叉修改，周期更復雜，同時也受日本金融服務廳（FSA）審查和國會政治影響。
目前來看，日本稅制改革將分 2 步走：
第一步，先修訂稅法，即將加密貨幣從“綜合征稅”類別調整為與股票相同的“申報分離課稅”類別，稅率下調至 20%左右（15%所得稅 + 5.015%住民稅 + 復興特別稅）。
第二步，再監(jiān)管升級，即通過法律修正案，將加密貨幣重新歸類為金融產(chǎn)品，使金融廳能夠根據(jù)《金融商品交易法》應用內幕交易規(guī)則、信息披露標準和投資者保護措施。
加密稅率改革背后：加密 ETF 及日元穩(wěn)定幣蓄勢待發(fā)
值得注意的是，以上改革也被視為日本監(jiān)管機構為推出加密貨幣 ETF 及日元穩(wěn)定幣的鋪墊之舉。不得不說，如今日本國內加密貨幣發(fā)展稍顯乏力的原因，與此前 Mt.Gox 比特幣失竊案等安全事件不無關系；而過高的稅率也在一定程度上限制了加密貨幣行業(yè)的交易活躍度。
據(jù)日本加密貨幣業(yè)務協(xié)會副主席 Shiraishi 統(tǒng)計，在全球加密貨幣市場從 8720 億美元擴張到 2.66 萬億美元背景下，日本國內交易量僅從 2022 年的 666 億美元增長到預計今年的 1330 億美元水平，增長率僅約一倍左右。
與此同時，Cornell 比特幣俱樂部進行的一項調查顯示，88%的日本居民從未擁有過比特幣；但野村控股和 Laser Digital 聯(lián)合進行的一項調查顯示，54%的日本機構投資者計劃在三年內投資加密資產(chǎn)。
基于以上信息，加密稅制改革、加密 ETF 的推出以及日元穩(wěn)定幣的推出迫在眉睫。據(jù)媒體報道，日本金融服務廳批準的首個日元穩(wěn)定幣——JPYC 由同名的東京金融科技公司發(fā)行，計劃在三年內發(fā)行價值 1 萬億日元（約 67.8 億美元）的穩(wěn)定幣，該穩(wěn)定幣將由存款和政府債券等高流動性資產(chǎn)提供支持，其潛在應用場景包括國際匯款、企業(yè)支付和 DeFi。日本第二大銀行三菱日聯(lián)金融集團（SMBC）此前也曾宣布計劃與 Ava Labs 和 Fireblocks 合作推出穩(wěn)定幣。
加密貨幣等新興產(chǎn)業(yè)被視為日本社會發(fā)展“救命稻草”
之所以日本政府對于加密貨幣行業(yè)如此重視，是因為其看到了以加密貨幣行業(yè)為代表的新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展?jié)摿?mdash;—在日本東京舉辦的 WebX 2025 大會上，日本首相石破茂于現(xiàn)場 表示，在地緣政治不確定性加劇的當下，為了探尋新的經(jīng)濟增長路徑，新興產(chǎn)業(yè)的力量變得極為重要。日本政府將持續(xù)優(yōu)化新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展環(huán)境，推動包括 Web 3 在內的數(shù)字、半導體、AI、太空等新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，通過投資支援和法規(guī)改革等措施，促進新產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展。
石破茂還提到，日本人口減少的根本原因在于東京都人口過度集中，結婚率和出生率雙雙下降，形成了惡性循環(huán)。在這個歷史節(jié)點上，政府期待發(fā)揮 Web 3 等新技術的潛在力量，為日本社會帶來新的活力。Web3 技術有助于政府推動的各項改革措施，通過數(shù)字技術的創(chuàng)新應用，不僅能提升產(chǎn)業(yè)競爭力，更能為解決地方發(fā)展、人口結構變化等社會問題提供新的解決方案。
結語：稅率改革何時開啟，何時落實？
根據(jù)日本的法律變化周期而言，稅制改革流程通常遵循年度推進節(jié)奏：每年 12 月發(fā)布稅制改正大綱，次年 3-4 月提交國會審議，6 月前后通過，次年 4 月生效。此次的加密貨幣稅率改革稍顯緊迫，因此具體提案預計將在年底前提出，立法行動可能在 2026 年初進行。
至于正式落實實施，或許需等待至 2026 年 6 月乃至下半年時期。推動該法案的關鍵人物則包括自 民 黨的 Web 3 項目團隊（Web 3 PT）中的平將明 (Masaaki Taira)、加藤勝信 (Katsunobu Kato)、JCBA 會長兼 Bitbank CEO 廣末紀之(Noriyuki Hirosue)以及前文提到的日本自 民 黨參議院議員、決算委員長片山皋月（Katayama Satsuki）。
屆時，市場有望迎來新一輪買盤。
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