Plasma vs Stable：哪種穩(wěn)定幣區(qū)塊鏈將控制 USDT 支付？一文分析
穩(wěn)定幣基礎設施之爭出現(xiàn)了有趣的轉(zhuǎn)折。兩條專為穩(wěn)定幣基礎設施打造的 Layer 1 區(qū)塊鏈 Plasma 和 Stable 正在開發(fā)中。Plasma 已于 9 月上線，而 Stable 仍在開發(fā)中。它們都擁有一個雄心勃勃的目標：成為 USDT 交易的主導發(fā)布層。
這兩個項目的目標幾乎相同，但實現(xiàn)方式卻截然不同。Plasma 旨在與現(xiàn)有的USDT市場競爭，而 Stable 則專注于 USDT，這在新興的穩(wěn)定幣區(qū)塊鏈領(lǐng)域創(chuàng)造了一種有趣的競爭格局。
去年，穩(wěn)定幣促成了超過5萬億美元的受監(jiān)管交易量，超過了Visa和萬事達卡交易量的三分之一，因此，支持這些資產(chǎn)的基礎設施比以往任何時候都更加重要。讓我們來詳細比較一下這兩個網(wǎng)絡。
1. 什么是等離子體和穩(wěn)定？
1.1 Plasma：多穩(wěn)定幣平臺
Plasma 是一個專為全球穩(wěn)定幣支付而設計的 Layer 1 區(qū)塊鏈，提供零手續(xù)費 USDT 轉(zhuǎn)賬、支持自定義氣化幣以及原生比特幣橋。
Plasma 從底層架構(gòu)開始就專為穩(wěn)定幣而設計，能夠?qū)崿F(xiàn)近乎即時、免手續(xù)費的支付，并提供機構(gòu)級的安全保障。該網(wǎng)絡于 2025 年 9 月 25 日正式上線主網(wǎng)，此前已從包括 Bitfinex 在內(nèi)的投資者處籌集了 2400 萬美元。
1.2 穩(wěn)定版：僅限 USDT 的鏈
Stable旨在構(gòu)建于 Layer 1 USDT 之上，用于大規(guī)模轉(zhuǎn)移穩(wěn)定幣。經(jīng)過一年的開發(fā)，Stable 低調(diào)發(fā)布，定位為 USDT 的專屬基礎設施層。
主要理念差異：Plasma支持多種穩(wěn)定幣，而Stable 則專注于 USDT。
等離子體：
– 上線時間：2025年9月（作為主網(wǎng)絡正式上線）
– 重點：多穩(wěn)定幣支持
– 支付方式：零手續(xù)費 USDT 轉(zhuǎn)賬
– 支持：Bitfinex 融資 2400 萬美元
– 代幣：XPL（原生代幣）
穩(wěn)定的：
– 發(fā)布時間：待定（但公關(guān)活動將于 2025 年 6 月開始）
– 重點：USDT 獨家
– 費用：低 USDT 優(yōu)化費用
– 后端支持：符合 Tether 標準
幣種：待定
2. 主要技術(shù)差異
2.1 費用結(jié)構(gòu)
Plasma 的方案：零手續(xù)費 USDT 轉(zhuǎn)賬，并支持自定義 gas 化代幣。這意味著用戶可以使用除原生 XPL 以外的其他代幣支付交易手續(xù)費，甚至包括 USDT 本身。對于不想持有多種資產(chǎn)的用戶來說，這是一個非常便捷的功能。
Stable 的理念：旨在以優(yōu)化的低成本功能大規(guī)模轉(zhuǎn)移穩(wěn)定幣，尤其適用于 USDT。雖然并未明確宣傳“零手續(xù)費”，但其整個基礎設施的構(gòu)建都以最大限度提高成本效益為目標。
贏家：Plasma 在“零費用”轉(zhuǎn)賬方面有著更清晰的營銷信息，但真正的成本差異將在實際使用模式和網(wǎng)絡擁堵中體現(xiàn)出來。
2.2 多鏈資產(chǎn)集中與單一資產(chǎn)集中
Plasma：支持多種穩(wěn)定幣，包括 USDT、USDC以及其他可能的穩(wěn)定幣，使其成為更廣泛的穩(wěn)定幣支付基礎設施，而不是單一資產(chǎn)的鏈。
Stable：專注于 USDT，指出全球最大的穩(wěn)定幣（目前市場份額為 62%）擁有自己專用的、優(yōu)化的基礎設施。
這代表著一種根本性的戰(zhàn)略差異：
Plasma預測，用戶希望在不同的穩(wěn)定幣之間擁有更多選擇和更大的靈活性。
–穩(wěn)定預測認為，USDT 的主導地位證明了對單一資產(chǎn)進行專業(yè)化和優(yōu)化的合理性。
2.3 隱私功能
Plasma 旨在提供安全的交易，而 Stable 則旨在支持保密轉(zhuǎn)賬——兩者都在遵守監(jiān)管措施的同時增強了隱私功能。
這兩個網(wǎng)絡都認識到，機構(gòu)用戶需要隱私功能來進行競爭和運營，同時還要保持監(jiān)管，而傳統(tǒng)的透明區(qū)塊鏈很難實現(xiàn)這種微妙的平衡。
3.戰(zhàn)略定位
3.1 血漿的市場策略
Plasma似乎正在與現(xiàn)有的USDT市場展開競爭，并將自身定位為更廣泛的穩(wěn)定幣生態(tài)系統(tǒng)的基礎設施。其策略似乎是：
首先：通過零手續(xù)費轉(zhuǎn)賬和更好的用戶體驗來吸引現(xiàn)有穩(wěn)定幣用戶。
第二：支持多種資產(chǎn)，可用于支付、轉(zhuǎn)賬、DeFi 和機構(gòu)結(jié)算等多種用途。
第三：通過在不同穩(wěn)定幣社區(qū)中更廣泛地采用來創(chuàng)建網(wǎng)絡效應。
Bitfinex 的支持具有重要的戰(zhàn)略意義，它間接地將 Plasma 與 Tether 生態(tài)系統(tǒng)連接起來，同時保持獨立性，不去支持 USDC 等競爭性穩(wěn)定幣。
3.2 穩(wěn)定市場策略
Stable采取了更為專注的策略：USDT是全球使用最廣泛的數(shù)字資產(chǎn)，理應擁有自己的專屬區(qū)塊鏈。他們的策略似乎是：
首先：成為專為 USDT 交易而設計的、具有定義性和優(yōu)化性的基礎設施。
第二：對鏈條的每個部分進行優(yōu)化，使其完全用于 USDT 的使用，不作任何妥協(xié)。
第三：利用深厚的 Tether 關(guān)系，確保直接集成并獲得機構(gòu)認可。
Stable 推出了“企業(yè)區(qū)塊空間”，表明其主要目標是機構(gòu)和企業(yè)解決方案，而不是零售應用，至少在初期是這樣。
4. 這次誰會贏？
Plasma在2025年夏季完成了創(chuàng)紀錄的測試存款，并于2025年9月25日——也就是四天前——正式上線了主網(wǎng)。目前，該網(wǎng)絡已投入運行，并正在處理真實交易，用戶接受度也越來越高。
Stable主網(wǎng)的現(xiàn)狀尚不明朗。Stable在經(jīng)過一年的開發(fā)后，于2025年6月悄然宣布啟動，但具體的上線時間表和當前的運營方案并未公開。
基于以下幾個因素，目前的勢頭似乎對等離子體有利：
– 更清晰的公開發(fā)布計劃，明確里程碑和溝通要點
– 具有可驗證交易流程的活躍主網(wǎng)
– Native coin ( XPL ) 已在包括墨西哥城 (MEXC) 在內(nèi)的主要交易所上市
– 更清晰可見的生態(tài)系統(tǒng)合作和開發(fā)者活動
然而，Stable 的這種神秘做法可能是有意為之——在獲得公眾零售認可和知名度之前，專注于深度機構(gòu)集成和企業(yè)關(guān)系。
5. 實際應用場景
5.1 付款和轉(zhuǎn)賬
這兩個網(wǎng)絡的目標都是相同的：與真正的支付系統(tǒng)無縫集成，用于日常交易、國際支付和轉(zhuǎn)賬。
對于新興市場的廣大民眾而言，穩(wěn)定幣代表著抵御惡性通貨膨脹、穩(wěn)定的價值儲存手段以及高效的支付渠道。Plasma 和 Stable 等專門構(gòu)建的基礎設施使這些應用場景更加便捷且經(jīng)濟高效。
5.2 制度分析
Stable 的“企業(yè)區(qū)塊空間”專門針對需要專用基礎設施以進行更大容量、可預測結(jié)算操作的機構(gòu)用戶。
Plasma 的方法更具通用性，但由于其安全特性、監(jiān)管能力和零費用結(jié)構(gòu)降低了運營成本，因此仍然以機構(gòu)采用為目標。
5.4 DeFi 和智能合約
Plasma 的原生比特幣橋允許BTC在線用于智能合約，從而實現(xiàn) DeFi 應用，而不僅僅是簡單的穩(wěn)定幣轉(zhuǎn)賬——貸款、衍生品和復雜的金融工具。
穩(wěn)定幣在智能合約和 DeFi 應用方面的做法不太公開，這表明他們的主要關(guān)注點仍然是優(yōu)化支付網(wǎng)關(guān)，而不是復雜的金融解決方案。
5.5 有線連接
這兩個網(wǎng)絡都與 Tether/Bitfinex 生態(tài)系統(tǒng)有間接聯(lián)系：
Plasma 從包括 Bitfinex 在內(nèi)的投資者那里籌集了 2400 萬美元。
Stable版本可能與Tether生態(tài)系統(tǒng)間接相關(guān)，并將專注于USDT。
這并非巧合。USDT 控制著 62% 的穩(wěn)定幣市場，年交易量達數(shù)萬億美元，因此 Tether 對構(gòu)建一個能夠?qū)崿F(xiàn)以下目標的專用基礎設施有著戰(zhàn)略上的濃厚興趣：
– 降低用戶和合作伙伴的結(jié)算成本
提高交易流程和吞吐量速度
– 保持 USDT 對其他穩(wěn)定幣的統(tǒng)治地位
– 通過特殊功能實現(xiàn)新的應用場景
問題在于，Tether 究竟是會從 Plasma 的多穩(wěn)定幣方案（該方案在保持開放的同時改進了 USDT 基礎設施）中獲益更多，還是會從 Stable 的僅限 USDT 的策略（該策略將所有資源都投入到單一資產(chǎn)中）中獲益更多。
6. 潛在挑戰(zhàn)
6.1 從等離子體角度看
多穩(wěn)定幣復雜性——支持多種資產(chǎn)可能會分散注意力，并在優(yōu)化、安全性和治理方面帶來技術(shù)挑戰(zhàn)。
網(wǎng)絡效應——需要同時吸引多個穩(wěn)定幣發(fā)行方及其用戶群體，這比專注于一種主導資產(chǎn)要困難得多。
監(jiān)管不確定性——支持多種穩(wěn)定幣可能會面臨更多監(jiān)管審查，因為不同的穩(wěn)定幣在不同的司法管轄區(qū)有不同的監(jiān)管框架和法律地位。
6.2 從Stable的角度來看
單個資產(chǎn)風險——如果 USDT 的市場份額大幅下降或面臨監(jiān)管挑戰(zhàn)，整個網(wǎng)絡的價值主張將大幅削弱。
使用場景有限——僅關(guān)注 USDT 可能會限制其在多資產(chǎn) DeFi 場景中的應用，因為在這些場景中，用戶需要與不同的穩(wěn)定幣進行交互。
來自Tron的競爭——Tron憑借其成熟的基礎設施、充足的流動性和已創(chuàng)建的網(wǎng)絡效應，已在USDT結(jié)算領(lǐng)域占據(jù)主導地位。吸引用戶遷移將是一項挑戰(zhàn)。
這兩個網(wǎng)絡還面臨著一個根本性的挑戰(zhàn)，那就是如何說服用戶從以太坊、波場和索拉納等已經(jīng)擁有成熟基礎設施、開發(fā)者生態(tài)系統(tǒng)和用戶社區(qū)的成熟區(qū)塊鏈遷移到新的、未經(jīng)檢驗的網(wǎng)絡。
7. 你應該注意什么？
從戰(zhàn)略角度來看，Plasma 和 Stable 的目標是與現(xiàn)有的 USDT 市場競爭，因此它們之間的互補性不如直接競爭對手。
如果出現(xiàn)以下情況，請監(jiān)測等離子：
您認為穩(wěn)定幣基礎設施應該支持多種資產(chǎn)以提高靈活性。
您重視主網(wǎng)上線后的即時活躍度和可驗證的生態(tài)系統(tǒng)增長。
您對穩(wěn)定幣+比特幣橋接用例和DeFi應用感興趣。
如果出現(xiàn)以下情況，請關(guān)注穩(wěn)定狀態(tài)：
您認為 USDT 的主導地位足以證明需要專門的、優(yōu)化的基礎設施。
– 您優(yōu)先考慮機構(gòu)和企業(yè)解決方案，而非零售審批。
您期望更深入的 Tether 集成和官方支持能夠推動其普及。
您更傾向于專注于單一資產(chǎn)的優(yōu)化，而不是更廣泛的多鏈支持。
8. 基本上
Plasma 和 Stable 都代表了穩(wěn)定幣基礎設施的下一個發(fā)展階段——它們是專門為穩(wěn)定幣交易優(yōu)化的專用區(qū)塊鏈，而不是通用鏈，其支付協(xié)議是為穩(wěn)定幣量身定制的。
Plasma 的理念是，穩(wěn)定幣已經(jīng)發(fā)展到足夠大的規(guī)模，值得為其設計專門的基礎設施，而 Stable 也秉持著這一基本信念，同時采取了一種更加專注、僅限 USDT 的方法。
真正的競爭不一定發(fā)生在這兩個網(wǎng)絡之間，而是發(fā)生在專門構(gòu)建的穩(wěn)定幣基礎設施和成熟的區(qū)塊鏈（如 Tron、以太坊和Solana）之間，這些區(qū)塊鏈目前主導著穩(wěn)定幣結(jié)算。
無論是 Plasma 的多資產(chǎn)策略，還是 Stable 只專注于 USDT 的策略，成功都取決于幾個因素：
–生產(chǎn)環(huán)境中真實網(wǎng)絡負載下的實際交易成本和速度
–用戶、開發(fā)者和機構(gòu)合作伙伴對生態(tài)系統(tǒng)的接受度和流動性
–監(jiān)管清晰度和合規(guī)性特征，有助于其被廣泛采用
–與現(xiàn)有支付系統(tǒng)和傳統(tǒng)金融基礎設施的集成。
這兩個網(wǎng)絡都將于 2025 年推出，接下來的 12-18 個月將揭示哪種戰(zhàn)略方法能夠贏得穩(wěn)定幣基礎設施的主導權(quán)之爭。
到此這篇關(guān)于Plasma vs Stable：哪種穩(wěn)定幣區(qū)塊鏈將控制 USDT 支付？一文分析的文章就介紹到這了,更多相關(guān)Plasma與 Stable解析內(nèi)容請搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章，希望大家以后多多支持腳本之家！
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