Stripe534億美元收購PayPal：穩(wěn)定幣帝國的最后一塊拼圖
為什么 Stripe 要聯(lián)合私募以 534 億美元天價(jià)收購收購 PayPal ？這是一場(chǎng)瞄準(zhǔn)穩(wěn)定幣賽道的戰(zhàn)略并購。
Stripe 多年來已布局穩(wěn)定幣發(fā)行、錢包、公鏈 Tempo、OUSD 聯(lián)盟全產(chǎn)業(yè)鏈，但缺少 C 端用戶；收購可獲取 PayPal、Venmo 海量用戶與 PYUSD 穩(wěn)定幣，打通消費(fèi)端與商家端支付閉環(huán)，標(biāo)志穩(wěn)定幣行業(yè)從底層技術(shù)競(jìng)賽轉(zhuǎn)向用戶渠道爭(zhēng)奪。
文章同時(shí)分析交易不確定性、Block 參與入股、行業(yè)公鏈競(jìng)爭(zhēng)格局及收購對(duì) Tempo 公鏈發(fā)展的潛在影響。
Stripe 想要收購 PayPal
據(jù)報(bào)道，Stripe 聯(lián)手私募股權(quán)公司 Advent International，以每股 60.50 美元的價(jià)格出價(jià)，即總計(jì) 534 億美元的交易，PayPal 董事會(huì)最早可能在下周就此報(bào)價(jià)召開會(huì)議。
當(dāng)然，一切尚未敲定，這場(chǎng)博弈可能不了了之。如果董事會(huì)不直接拒絕，他們可能會(huì)要求更高的價(jià)格。
但如果交易真的達(dá)成，這將成為有史以來最大的金融科技收購案，這讓其中的加密貨幣維度變得更加有趣。
如果你還記得，Stripe 在過去幾年里悄悄構(gòu)建了一個(gè)穩(wěn)定幣帝國的幾乎每一層。、
這家重量級(jí)公司以約 11 億美元收購了穩(wěn)定幣發(fā)行平臺(tái) Bridge；收購了頂級(jí)嵌入式錢包供應(yīng)商 Privy；與 Paradigm 合作孵化了專注支付的 L1 網(wǎng)絡(luò) Tempo；最近還與 100 多家公司聯(lián)合支持 Open USD（OUSD），這是一個(gè)即將推出的聯(lián)盟穩(wěn)定幣，計(jì)劃將儲(chǔ)備金收益分配給分銷商而非發(fā)行商。
那么還缺什么？用戶。到目前為止，Stripe 一直是一家 B2B 公司，即為商家、開發(fā)者等提供基礎(chǔ)設(shè)施。它沒有主流消費(fèi)者關(guān)系，沒有重要的主流應(yīng)用。
相比之下，PayPal 擁有數(shù)億活躍賬戶，還有 Venmo 應(yīng)用，以及 2023 年推出的穩(wěn)定幣 PYUSD。
目前，我們只是從路透社通過匿名消息源的報(bào)道中得知這筆收購要約的存在。我們還需要等待 Stripe 公開說明其出價(jià)理由，但會(huì)不會(huì)是為其穩(wěn)定幣技術(shù)棧購買分銷渠道是原因，或者說是原因之一？
穩(wěn)定幣如今是加密貨幣的殺手級(jí)應(yīng)用，隨之而來的基礎(chǔ)設(shè)施軍備競(jìng)賽，例如 Tempo、Circle 的 Arc、Plasma 等，都是基于一個(gè)假設(shè)：更好的基礎(chǔ)設(shè)施會(huì)勝出。這筆 PayPal 收購要約表明，Stripe 已經(jīng)內(nèi)化了不同的教訓(xùn)，即基礎(chǔ)設(shè)施已經(jīng)建成，戰(zhàn)爭(zhēng)已經(jīng)轉(zhuǎn)移到了入口。
想想這個(gè)組合能帶來什么。Stripe 負(fù)責(zé)交易的商家端，PayPal 和 Venmo 面向消費(fèi)者，然后共同使用穩(wěn)定幣結(jié)算層，形成一個(gè)閉環(huán)。資金從消費(fèi)者錢包流向商家，無需經(jīng)過 Visa 和 Mastercard 等卡網(wǎng)絡(luò)及其手續(xù)費(fèi)。穩(wěn)定幣還會(huì)讓這個(gè)流程更便宜，而不僅僅是垂直整合。
話雖如此，仍有許多懸而未決的問題。目前市值 28 億美元、由 Paxos 發(fā)行的 PYUSD 會(huì)遷移到 Tempo 嗎？一旦 OUSD 推出，它會(huì)并入其中嗎？Venmo 會(huì)成為 Stripe 鏈的消費(fèi)者錢包嗎？
就其本身而言，PYUSD 目前規(guī)模不到 Circle 的 USDC 的 1/20，并不是巨大的吸引力。真正的獎(jiǎng)品可能是 PayPal 應(yīng)用上存放 PYUSD 的賬戶，即用戶基礎(chǔ)、應(yīng)用的覆蓋范圍、主流認(rèn)知度。
此外，這筆交易完全有可能達(dá)成，但并不會(huì)成為 Tempo 的重要催化劑。Advent 將持有同等股份，而私募股權(quán)公司會(huì)優(yōu)化現(xiàn)金流。換句話說，一個(gè)重塑的、注重成本紀(jì)律的 PayPal 同樣可能降低其鏈上實(shí)驗(yàn)的優(yōu)先級(jí)。
此外還有一個(gè)值得關(guān)注的有趣細(xì)節(jié)，據(jù)報(bào)道 Block，即 Jack Dorsey 以比特幣為中心的 Cash App 母公司和 Venmo 的直接競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，也與 Stripe 和 Advent 一起為 170 億美元的股權(quán)部分做出了貢獻(xiàn)。Block 想從這一安排中得到什么目前還不得而知，但我們會(huì)看到事態(tài)如何發(fā)展。
值得注意的是，這一出價(jià)正值 Robinhood Chain 憑借強(qiáng)大的散戶滲透率崛起，Base 作為 Coinbase 的鏈上資本加倍押注全球金融，Solana 升溫等時(shí)刻。Stripe 收購 PayPal 將產(chǎn)生重大的傳統(tǒng)金融影響，但如果它在某種程度上成為 Tempo 網(wǎng)絡(luò)的前端，也可能大大增強(qiáng) Tempo 在公鏈競(jìng)爭(zhēng)中的主導(dǎo)地位，這反過來會(huì)讓 Tempo 更深入主流。
這是目前需要關(guān)注的主要線索，這種可能性某種程度上頗具詩意。PayPal 曾夢(mèng)想構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)原生貨幣，但最終成為卡網(wǎng)絡(luò)之上的中間商?，F(xiàn)在 Stripe 出價(jià) 530 億美元，可能部分是為了用加密貨幣基礎(chǔ)設(shè)施完成那個(gè)最初的工作。
確實(shí)，這筆交易可能下周就告吹?；蛘咴讷@得批準(zhǔn)之前進(jìn)一步提高報(bào)價(jià)。無論如何，它的出現(xiàn)本身就暗示了 Stripe 可能在想什么，而這種想法對(duì) Tempo 未來的支付前景可能意義重大。
所以是 PayPal 在前端，Tempo 在后端？只有時(shí)間會(huì)告訴我們答案。無論發(fā)生什么，僅憑 Stripe 的野心就暗示，它的穩(wěn)定幣帝國無疑才剛剛開始。
總結(jié)
Stripe 已搭建完整穩(wěn)定幣技術(shù)生態(tài)，卻缺少海量 C 端用戶，而 PayPal 坐擁大量用戶、Venmo 與 PYUSD。本次收購意在補(bǔ)齊用戶渠道，打通支付閉環(huán)，意味著穩(wěn)定幣行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)從技術(shù)基建轉(zhuǎn)向用戶爭(zhēng)奪，或?qū)⒋蠓嵘?Tempo 公鏈競(jìng)爭(zhēng)力，重塑加密支付行業(yè)格局。
到此這篇關(guān)于Stripe 534億美元收購PayPal：穩(wěn)定幣帝國的最后一塊拼圖的文章就介紹到這了,更多相關(guān)Stripe 補(bǔ)齊穩(wěn)定幣用戶版圖內(nèi)容請(qǐng)搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章，希望大家以后多多支持腳本之家！
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